00:00 Altavoz a
Para obtener más información sobre los últimos movimientos del mercado, bienvenamos aquí Michael Kantrowitz, Piper Sandler, estratega principal de inversión. Michael, siempre es magnífico verte en el software. Entonces, cuando hablas, Michael, a tus clientes, usas esta frase. Hablas de, creo que dices volatilidad novelística. ¿Qué quieres aseverar con eso, Michael? Camina a través de él.
00:33 Michael Kantrowitz
Sí, es una frase que describe la visión de consenso sobre las perspectivas rápidamente y, en muchos casos, cambiando por completo haciendo un 180 de la convicción y perspectiva anteriores. Hemos conocido esto más en el mercado de bonos, uh, desde 2023, tasas de interés, ya sabes, si miramos alrededor de antes dos primaveras, el rendimiento de 10 primaveras es más o menos donde ha estado. Pero hemos tenido estos altibajos durante ese período de dos primaveras, mientras que el sentimiento ha saledizo del miedo a la inflación y más caminatas alimentadas al miedo a la recesión y un montón de recortaduras de tarifas, y estamos en este momento en medio de ese rango.
02:02 Altavoz a
Um, y en ingenuidad tienes una tabla que ilustra esta volatilidad novelística, y quiero ponerlo y pedirle paciencia a los espectadores por un minuto porque, um, es un cuadro un poco complicado. Pero efectivamente, lo que está viendo es el AAII. Este es un boletín de escritores. Um, y una de las cosas que la multitud como usted y la multitud como nosotros miran es el sentimiento entre esos escritores de boletines. Así que esto es solo mirar el sentimiento bajista. El fondo aquí es la leída semanal, y luego la confín blanca es la ventana rodante de cuatro primaveras, la desviación estereotipado de UM, de la que es herido, um, la leída bajista de AAII. Y has conocido aquí ese finalidad de Whipsaw del que hablas, pero pero vamos a seguir aquí por un segundo y explicarnos qué estamos viendo.
02:09 Michael Kantrowitz
Sí.
03:46 Michael Kantrowitz
Sí, ya sabes, en los últimos primaveras y ciertamente este año, ha habido mucha volatilidad en los mercados, desde Covid hasta la inflación, Spike en 22, hasta el ciclo de ajuste de la Fed y la incertidumbre en torno a eso en 23 y 24, y luego, por supuesto, aranceles este año. Por lo tanto, ha habido una gran cantidad de volatilidad solo en el sentimiento. Hemos conocido muchos períodos adaptado en los últimos 12 meses donde los inversores fueron positivamente alcistas y muy bajistas, y el flip-flopping es básicamente lo que es UH, ilustrado por esa confín blanca. ¿Con qué frecuencia la descarga de datos es el flip-flop? Y como se puede ver, estamos en los niveles más altos en aproximadamente UH, 40 primaveras. Así que esa es esa es una forma de cuantificar la volatilidad novelística, y creo que es un refleja de un telón de fondo muy incierto donde tanto es UH, que depende de los datos, ya sea lo que va a hacer la Fed o cómo el presidente Trump va a reaccionar y establecer una política.