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Por Indradip Ghosh
BENGALURU, 3 jun (Reuters) – El Sotabanco Central Europeo aumentará su tasa de depósito al 2,25% el 11 de junio, y es probable que se produzca otro aumento en septiembre, mientras equilibra la inflación impulsada por la energía con una caudal debilitada, mostró una indagación de economistas de Reuters.
La inflación se situó en el 3,2% en mayo, muy por encima del objetivo del 2,0% del BCE. Lo que es más preocupante es que la inflación subyacente (que excluye la energía y los alimentos) aumentó más rápido de lo esperado hasta el 2,5%, lo que sugiere que el impacto de la hostilidades de Irán está influyendo en los precios.
Los indicadores recientes, incluidas las encuestas PMI y los datos oficiales, apuntan a una caudal en desaceleración. El panorama puede empeorar a medida que la hostilidades se prolongue más de tres meses sin una resolución clara a la olfato y el Ceñido de Ormuz -una arteria energética total clave- siga en gran medida obstruido.
La mayoría de los formuladores de políticas han señalado que un aumento en junio es seguro, y que incluso un acuerdo de paz es poco probable que lo impida. Aún así, una caudal más débil, un mercado sindical más débil y tasas ya más altas en comparación con el aumento de la inflación de 2022 son argumentos en contra de un ajuste agresivo, dicen los economistas.
En la indagación del 29 de mayo al 3 de junio, más del 90% de los economistas, 74 de 80, esperaban un aumento de 25 puntos básicos la próxima semana hasta el 2,25%, frente al 85% del mes pasado y poco más de la centro en abril.
“El BCE no quiere cometer el mismo error de subestimar la inflación otra vez. El costo de ayudar las tasas en términos de credibilidad como perseverante contra la inflación es probablemente anciano en esta etapa que el aventura de subirlas”, dijo Bas van Geffen, estratega macroeconómico senior de Rabobank.
“Creo que por ahora son sólo uno o dos aumentos. Pero, por supuesto, si la situación dura más entonces el BCE puede tener que ir más allí”.
Más del 60% de los encuestados, 49 de 80, esperaban un aumento adicional de las tarifas este año, probablemente en septiembre, en caudillo en trayecto con los precios del mercado. El mes pasado, no hubo un consenso claro sobre dónde estarían las tasas para fines de 2026.
Casi un tercio experimentó uno o ningún aumento, mientras que sólo un puñado esperaba tres o más.
“Probablemente tenga sentido mover las tasas de interés desde la parte inferior a la parte superior del rango frío sólo para defenderse de cualquier amenaza de que podría acaecer más presión inflacionaria en proceso”, dijo Dean Turner, economista dirigente de la zona euro y del Reino Unido de UBS General Wealth Management.
“No lo veo como una medida política para desacelerar deliberadamente la caudal porque todo el mundo está entrando en pánico por los artículos de segunda ronda. Es más perfectamente un deporte de encargo de riesgos”.
Esa perspectiva depende de la inflación. Con los futuros del crudo Brent aproximadamente un 40% por encima de los niveles de antaño de la hostilidades, se prevé que la inflación promediará el 3,3% trimestral durante el resto de este año y el 2,9% en 2026, según mostraron las medianas de las encuestas: un cuarto aumento mensual consecutivo en las previsiones.
