Desde un punto de aspecto puramente de datos, el mercado de títulos ha sido prácticamente imparable con Donald Trump en la Casa Blanca. Aunque ha habido períodos de volatilidad histórica, como la crisis de cinco semanas de COVID-19 en febrero-marzo de 2020, lo inmortal Promedio industrial Dow Jones(DJINDICES: ^DJI)punto de relato S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC)y impulsado por la tecnología Compuesto Nasdaq(ÍNDICE NASDAQ: ^IXIC) se disparó un 57%, 70% y 142%, respectivamente, durante el primer mandato de Trump.
El desempeño superior del mercado de títulos ha continuado desde que comenzó el segundo mandato no consecutivo del presidente Trump el 20 de enero de 2025, con el Dow, el S&P 500 y el Nasdaq subiendo un 14%, 15% y 16%, respectivamente, desde la campana de obstrucción del 18 de febrero de 2026.
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Este mercado alcista de Trump ha sido impulsado por una variedad de factores, como el auge de la inteligencia sintético y la venida de la computación cuántica, así como políticas y propuestas directamente vinculadas a Trump.
El presidente Trump pronunciando comentarios. Fuente de la imagen: Foto oficial de la Casa Blanca de Andrea Hanks, cortesía de los Archivos Nacionales.
Por ejemplo, la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos (la ley emblemática de impuestos y gastos de Trump durante su primer mandato) redujo permanentemente la tasa insignificante máxima del impuesto sobre la renta corporativa del 35% al 21%, el nivel más bajo desde 1939. Regalado que las empresas conservan una maduro parte de sus ingresos, esto ha llevado a recompras récord de acciones de empresas del S&P 500: más de 1 billón de dólares estimado para 2025. Las recompras de acciones pueden aumentar las ganancias por movimiento de las empresas públicas con ingresos netos constantes o en crecimiento. ingresos.
Aunque el mercado alcista de Trump puede parecer infalible, varios vientos en contra amenazan con derribarlo. Si adecuadamente algunos de estos catalizadores son adecuadamente conocidos, como la incertidumbre relacionada con los aranceles y las valoraciones de las acciones históricamente altas, la eventual ruina del mercado alcista de Trump puede ser un culpable sorpresa: la Reserva Federal.
Normalmente, la Reserva Federal es la pulvínulo financiera de Wall Street. Es la principal institución financiera de Estados Unidos encargada de maximizar el empleo y estabilizar los precios. Logra estos objetivos ajustando la tasa objetivo de los fondos federales (la tasa de préstamo a un día entre instituciones financieras) y/o realizando operaciones de mercado rajado, como la transacción o saldo de bonos del Caudal estadounidense. Es una tarea sencilla guiada por grandes cantidades de datos económicos.
Si adecuadamente “calmante” y “soporífero” son dos descriptores que comúnmente pueden estilarse para describir el enfoque de la Reserva Federal, hemos sido testigos de cómo esta columna vertebral financiera del mercado de títulos se ha convertido en un pasivo delante nuestros luceros durante los últimos siete meses.
Cero es más importante para Wall Street que la credibilidad de la Reserva Federal. Regalado que el Comité Federal de Mercado Rajado (FOMC, por sus siglas en inglés) -el organismo de 12 personas, incluido el presidente de la Fed, Jerome Powell, responsable de establecer la política monetaria del país- utiliza datos retrospectivos para tomar sus decisiones, comúnmente está detrás de la curva cuando hace ajustes de política monetaria. Los inversores han demostrado estar dispuestos a aceptar esta tardanza e incluso errores… con una salvedad: que los miembros del FOMC tienen una visión unificada.
Desde julio de 2025, esta visión compartida ha sido tirada por la ventana. Las cinco reuniones del FOMC desde mediados del año pasado han contado con al menos un desacuerdo. Encima, en las reuniones de octubre y diciembre hubo disensos en direcciones opuestas. Aunque el FOMC votó a protección de recortar las tasas de interés en 25 puntos básicos en ambas reuniones, al menos un miembro estuvo a protección de no reducirlas, mientras que otro presionó por un recortadura de 50 puntos básicos. Sólo ha habido tres reuniones del FOMC desde 1990 con disidentes opuestos, y dos han ocurrido desde finales de octubre.
Si hay errata de claridad y cohesión en la Reserva Federal, son Wall Street y los inversores quienes pagan el precio.
Lamentablemente, el nivel histórico de división en el FOMC es sólo una parte del problema. El mandato de Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal termina el 15 de mayo, y el candidato del presidente Trump para reemplazarlo, Kevin Warsh, puede traquetear aún más la situación.
Warsh anteriormente formó parte del FOMC durante la crisis financiera y ha sido un duro crítico del arqueo de 6,6 billones de dólares de la Reserva Federal, compuesto principalmente por bonos del Caudal estadounidense y títulos respaldados por hipotecas (MBS). Warsh preferiría que el faja central asumiera un papel de supervisión pasiva y desapalancara su arqueo.
El problema potencial es que se esperaría que la saldo de bonos del Caudal y MBS aumentara las tasas de interés y encareciera los préstamos/hipotecas. Los costos crediticios más altos y un mercado inmobiliario más débil serían problemáticos para el mercado alcista de Trump.
Fuente de la imagen: Getty Images.
Aunque lo antecedente pinta un panorama nefasto para el mercado alcista de Trump, la perspectiva es una útil poderosa para los inversores en Wall Street.
En algún momento, el contemporáneo mercado alcista voluntad fin. Las correcciones del mercado de títulos, los mercados bajistas e incluso las caídas son aspectos normales e inevitables del ciclo de inversión. Regalado que los movimientos a la herido en el Dow Jones Industrial Media, el S&P 500 y el Nasdaq Composite a menudo están impulsados, en parte, por las emociones de los inversores, no hay ausencia que la Reserva Federal, el gobierno federal o Wall Street puedan hacer para evitar que estos eventos sucedan.
Pero lo que los inversores pueden hacer es dar un paso detrás y examinar la no linealidad de los ciclos del mercado de títulos.
El 10 de febrero, los analistas de Bespoke Investment Group publicaron un conjunto de datos completo en X (anteriormente Twitter) comparando la duración de cada mercado alcista y bajista del S&P 500 desde el inicio de la Gran Depresión (septiembre de 1929). Lo que este estudio mostró fue la diferencia entre el día y la perplejidad entre los mercados alcistas, a menudo impulsados por fundamentos, y los mercados bajistas, típicamente impulsados por las emociones.
Ha habido 27 caídas de al menos el 20% en el S&P 500 en los últimos 96 abriles. Sólo un tercio de estas caídas alcanzaron la marca de un año, mientras que el mercado bajista promedio duró sólo 286 días calendario (cerca de de 9,5 meses).
En comparación, 10 de los 27 mercados alcistas del S&P 500 han persistido durante más de 1.200 días naturales. Es más, el mercado alcista promedio se ha mantenido durante 1.011 días calendario, o aproximadamente 3,5 veces más que el mercado bajista peculiar.
Lo que este conjunto de datos muestra de guisa concluyente es que las correcciones y los mercados bajistas generalmente son de corta duración y representan oportunidades de transacción fenomenales para inversores optimistas a dispendioso plazo. Si adecuadamente la Reserva Federal parece ser un polvorín de problemas para el mercado de títulos en este momento, las perspectivas a dispendioso plazo para las acciones siguen siendo tan sólidas como siempre.
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Sean Williams no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
Predicción: El mercado alcista de Trump pronto terminará, y la Reserva Federal será la culpable sorpresa publicado originalmente por The Motley Fool
