El S&P 500 ha estado volando stop en los últimos abriles en medio del optimismo de los inversores sobre las empresas de inteligencia sintético (IA) y un entorno de tasas de interés más relajado que se avecina. Esto ayudó al insigne índice de narración a avanzar en dos dígitos durante cada uno de los últimos dos abriles, y este año está en camino de otro aumento similar.
Los inversores están entusiasmados con la IA porque tiene el potencial de renovar la forma en que trabajan las empresas. Al simplificar las tareas, pueden achicar costos y potenciar el crecimiento, y la IA incluso tiene lo necesario para impulsar los descubrimientos. Todo esto es una gran aviso para las ganancias y el desempeño de las acciones, y los inversionistas han estado ansiosos por beneficiarse esta oportunidad desde el principio.
Mientras tanto, la Reserva Federal comenzó a achicar las tasas de interés el año pasado y reanudó sus acciones este otoño, con cortaduras en septiembre y octubre. A los inversores les gusta esta tendencia porque las tasas más bajas apoyan el desembolso y facilitan que las empresas obtengan préstamos, todo lo cual es conveniente para las empresas orientadas al crecimiento.
Si proporcionadamente esto suena inexistente, es posible que se estén gestando problemas bajo la superficie, y una evidencia en particular lo demuestra. El mercado de títulos acaba de emitir una señal que sólo hemos trillado una vez antaño, y esto es lo que la historia dice que podría suceder a continuación.
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Antaño de analizar esta importante pista, consideremos el impulso que hemos trillado recientemente en el mercado de títulos. Como se mencionó, las acciones de tecnología involucradas en la IA han impulsado ganancias, con nombres como NVIDIA y Tecnologías Palantir avanzando a cuádruples dígitos en tan sólo unos pocos abriles. Y las empresas que ofrecen chips de IA en locación a través de sus plataformas en la cirro han trillado cómo sus precios se disparan. Por ejemplo, Tejido central y Congregación Nebio han liberal casi un 100% y más de un 200%, respectivamente, este año.
Todo esto son buenas telediario si usted es socio, pero las ganancias excesivas podrían transigir a poco que hemos trillado en los últimos meses: las acciones se han encarecido. Esto me lleva a la señal del mercado de títulos que hemos trillado sólo una vez antaño, y tiene que ver con la relación precio-beneficio ajustada cíclicamente del S&P 500 Shiller CAPE.
Esta métrica ofrece una imagen de valoración sólida porque considera el precio de las acciones y las ganancias durante 10 abriles, teniendo en cuenta las fluctuaciones de la hacienda. El ratio Shiller CAPE acaba de aventajar el nivel de 40, poco que no ha sucedido desde que se formó la burbuja de las puntocom en 1999. Esa fue la única otra vez que alcanzó este nivel en toda la historia del S&P 500, ya sea que se considere su existencia como índice de 500 empresas desde finales de los abriles cincuenta o sus formas anteriores.
Datos del S&P 500 Shiller CAPE Ratio de YCharts. Ratio CAPE = ratio precio-beneficio concorde cíclicamente.
Ahora la pregunta es: ¿Qué viene luego? La historia nos muestra que luego de que las valoraciones alcanzaron picos, como durante la burbuja de las puntocom, el S&P 500 siguió cayendo. Por ejemplo, desde diciembre de 1999 hasta diciembre de 2001, el S&P 500 cayó aproximadamente un 20%. En noviembre de 2021, cuando el índice S&P 500 Shiller CAPE superó 38, el índice cayó un 20% en los 12 meses siguientes.
Ahora proporcionadamente, considerando ese mensaje de la historia, ¿deberíamos prepararnos para una caída, especialmente considerando el estado de humor contemporáneo en el mercado? Como hemos trillado en los últimos días, a los inversores les preocupa que se forme una burbuja de IA, y eso ha provocado caídas en las acciones tecnológicas, así como en el mercado en universal. Por ejemplo, el viernes, el S&P 500 registró su peor desempeño en un mes.
Si proporcionadamente es muy probable que en algún momento llegue un período más prolongado de caídas (el mercado nunca sube continuamente para siempre), no sabemos cuándo sucederá. Y no sabemos exactamente cuánto retrocederá el S&P 500.
Pero esta cirro oscura nos ofrece un exhalación de esperanza. Las ganancias tecnológicas han sido sólidas, de líderes como Palantir y Amazonasentre otros, y estos actores han hablado de la demanda constante de IA. Todo esto respalda la historia de crecimiento de la IA a espacioso plazo, lo que sugiere que una caída en los precios de los jugadores de calidad puede ser una oportunidad de adquisición.
Finalmente, lo más importante de todo es que la historia incluso nos dice que las caídas nunca duran para siempre, y el S&P 500, así como las grandes empresas, siempre se recuperan y logran ganancias, y esta es una aviso fantástica para los inversores a espacioso plazo.
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El mercado de títulos acaba de emitir una señal que solo hemos trillado una vez antaño. Esto es lo que dice la historia que podría venir luego. fue publicado originalmente por The Motley Fool
