El mercado de títulos hace sonar la señal mientras Wall Street recibe malas noticiero sobre los aranceles del presidente Trump. La historia dice que esto sucederá a continuación.
El S&P 500(SNPINDEX: ^GSPC) esencialmente ha cotizado lateralmente en 2026, pero la historia dice que el índice de relato podría caer drásticamente en los próximos meses.
Varios estudios recientes muestran que los aranceles del presidente Trump están desviando fortuna de las empresas y los consumidores estadounidenses, y el S&P 500 acaba de difundir una advertencia perspectiva por última vez durante el colapso de las puntocom en octubre de 2000.
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Esto es lo que los inversores deben memorizar.
Fuente de la imagen: Foto oficial de la Casa Blanca de Andrea Hanks.
El presidente Trump ha argumentado repetidamente que los exportadores extranjeros pagarán sus aranceles por el privilegio de hacer negocios en Estados Unidos. Fue más allá el mes pasado en un editorial publicado por El diario de Wall Streetafirmando que las empresas extranjeras estaban “pagando al menos el 80% de los costos arancelarios”. Incluso vinculó un estudio de la Escuela de Negocios de Harvard para validar su afirmación.
¿Cuál es el problema? El estudio que Trump vinculó no hizo tal afirmación. De hecho, los investigadores llegaron a la conclusión opuesta. El documentación afirma: “Nuestros resultados sugieren que los consumidores estadounidenses pagaron hasta el 43% de la carga arancelaria, y el resto fue absorbido por las empresas estadounidenses”.
Esos resultados se alinean aproximadamente con investigaciones de otras instituciones. Goldman Sachs Los economistas informan que las empresas y los consumidores estadounidenses pagaron colectivamente el 84% de los aranceles en octubre de 2025. Y estiman que los consumidores por sí solos soportarán el 67% de la carga en julio de 2026.
De forma similar, el Instituto Kiel examinó envíos por un total de 4 billones de dólares entre enero de 2024 y noviembre de 2025, y los investigadores concluyeron que “los exportadores extranjeros absorben sólo más o menos del 4% de la carga arancelaria”. El otro 96% se pasa a los importadores y consumidores estadounidenses.
Los aranceles de Trump son efectivamente un impuesto al consumo, lo que significa que reducen el poder adquisitivo de los consumidores y aumentan los costos de los insumos para las empresas. Esto es un problema porque el compra de los consumidores y las inversiones empresariales representan aproximadamente el 85% del PIB. Al desviar fortuna de los consumidores y las empresas, los aranceles amenazan con desacelerar el crecimiento financiero.
El S&P 500 registró una relación precio-beneficio (CAPE) ajustada cíclicamente de 39,9 en enero de 2026, lo que marca la cuarta repaso mensual consecutiva por encima de 39. Antaño de eso, el S&P 500 registró por última vez una relación CAPE mensual superior a 39 durante la crisis de las puntocom en octubre de 2000. La relación CAPE se utiliza para determinar si índices bursátiles completos están sobrevaluados, y los múltiplos superiores a 39 tienen históricamente correlacionado con retornos futuros sombríos.
La tabla muestra el mejor, peor y promedio desempeño del S&P 500 en diferentes períodos de tiempo luego de una repaso mensual de CAPE superior a 39.
Período de tiempo
El mejor rendimiento del S&P 500
El peor rendimiento del S&P 500
Rentabilidad media del S&P 500
Seis meses
16%
(20%)
0%
un año
16%
(28%)
(4%)
dos abriles
8%
(43%)
(20%)
Fuente de datos: Robert Shiller. Tabla por autor.
Como se muestra, luego de registrar un ratio CAPE mensual superior a 39, el S&P 500 ha obtenido una rentabilidad media del 0% durante los próximos seis meses. Pero el índice ha disminuido una media del 4% durante el próximo año y una media del 20% en los dos abriles siguientes.
El S&P 500 cotiza actualmente con una valoración cara que históricamente ha presagiado grandes pérdidas. Podría decirse que tal resultado es más probable en el coetáneo entorno de mercado porque los aranceles del presidente Trump amenazan con desacelerar el crecimiento financiero.
Por supuesto, el desempeño pasado nunca es seguro de resultados futuros. Los inversores pueden tolerar múltiplos de valoración más altos porque es probable que la inteligencia sintético (IA) impulse un veterano crecimiento de las ganancias en el futuro. De hecho, las empresas del S&P 500 informaron de una celeridad de sus ganancias en 2025, y Wall Street aplazamiento otra celeridad en 2026.
Por lo tanto, los inversores no deberían entregar sus carteras previendo una caída del mercado. En cambio, ahora es un buen momento para entregar cualquier movimiento en la que no tenga convicción. Además es un buen momento para ser más conservador al alterar fortuna en el mercado. En oficio de alterar cada dólar, considere crear una posición de efectivo en su cartera.
Sobre todo, centrarse en crear riqueza a holgado plazo en oficio de afrontar la volatilidad en el corto plazo. El S&P 500 ha tenido una rentabilidad anual del 10,2% durante los últimos 30 abriles y no hay razón para creer que los próximos 30 abriles serán muy diferentes.
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Trevor Jennewine no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene posiciones en Goldman Sachs Group y lo recomienda. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
El mercado de títulos hace sonar la señal mientras Wall Street recibe malas noticiero sobre los aranceles del presidente Trump. La historia dice que esto sucederá a continuación. fue publicado originalmente por The Motley Fool
