El tiempo corre mientras los mercados petroleros avanzan con destino a escenarios de pesadilla con Oeste preparándose para “fondos de tanques” e Irán corriendo para retrasar “tapas de tanques”

Oeste e Irán enfrentan dos emergencias diametralmente opuestas en el mercado petrolero que podrían materializarse en cuestión de semanas.

Con el Ajustado de Ormuz todavía prácticamente cerrado más de dos meses a posteriori de que Estados Unidos e Israel lanzaran su pugna contra Irán, los inventarios de petróleo entre los principales países consumidores están desapareciendo rápidamente.

Frederic Lasserre, caudillo de disección del gigantesco del comercio de materias primas Gunvor Group, dijo en una conferencia de la industria a finales de abril que si el obturación se prolonga durante un mes más, los mercados petroleros se quedarán efectivamente sin reservas y tocarán fondo.

De modo similar, los analistas de JPMorgan dijeron que los inventarios de petróleo en los países de la OCDE alcanzarán “mínimos operativos” en algún momento entre el 9 y el 30 de mayo, “momento en el cual los aumentos de precios se vuelven exponenciales en empleo de lineales”.

Al mismo tiempo, el asedio naval estadounidense ha paralizado las exportaciones de petróleo de Irán, elevando sus propios inventarios ya que los suministros no tienen adónde ir. Si el almacenamiento llega al mayor y la industria llega a su mayor nivel, los productores tendrán que recortar drásticamente la producción, arriesgándose a daños permanentes a los yacimientos petrolíferos.

Casualmente, Teherán se enfrenta a un calendario comparable al de Oeste. Funcionarios familiarizados con la política energética de Irán dijeron a Bloomberg que el país tiene una ventana cada vez más estrecha de aproximadamente un mes, con los niveles de producción actuales, ayer de que se quede sin capacidad de almacenamiento. JPMorgan y Kpler han hecho pronósticos similares.

Pero Irán está luchando por extender su hora de la verdad reduciendo proactivamente la producción de crudo, según Bloomberg. Mientras tanto, se informa que Irán está volviendo a poner en servicio viejos buques cisterna para que actúen como almacenamiento flotante y ha explorado la posibilidad de despachar suministros por ferrocarril a China.

El sector petrolero de Irán todavía tiene una amplia experiencia en estrangular la producción sin perjudicar la capacidad a amplio plazo y ha expresado confianza en que superará el asedio estadounidense.

Por ahora, los futuros del petróleo no han pillado los peores escenarios de entre 150 y 200 dólares el barril. El viernes, el West Texas Intermediate rondaba los 102 dólares y el crudo Brent superó los 108 dólares, aunque los precios para entrega física son más altos.

Para ayudar a atenuar el trastazo del shock de proposición, Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos han utilizado rutas de exportación alternativas que evitan el Ajustado de Ormuz. Estados Unidos, Japón, Europa y otras economías importantes han coordinado liberaciones de reservas estratégicas.

Los países asiáticos todavía han dependido más de Estados Unidos, que recientemente superó a Arabia Saudita como principal exportador de petróleo del mundo. Pero ese impulso provino en gran medida de la reducción de los inventarios estadounidenses. Las reservas de crudo y productos petrolíferos han caído en un total combinado de 52 millones de barriles a posteriori de cuatro semanas consecutivas de caídas.

Los niveles de almacenamiento seguirán siendo puestos a prueba porque la mayoría de los productores de petróleo estadounidenses no planean alabar más, incluso cuando los precios más altos ofrecen la posibilidad de originar grandes ganancias inesperadas.

En una sondeo entre ejecutivos de petróleo y gas realizada por la Reserva Federal de Dallas, que cubre la prolífica Cuenca Pérmica, señalaron que la proposición no cambiará mucho oportuno a toda la incertidumbre que pesa sobre las perspectivas a amplio plazo.

“Incluso a posteriori de casi un mes con petróleo por encima de los 90 dólares por barril, el número de plataformas disminuyó, lo que indica poca confianza en que los precios se mantendrán”, dijo un encuestado. “Cerrar la brecha de suministro derivada del conflicto con Irán requerirá una anciano certeza y precios futuros más altos para 2027 para incentivar implementaciones adicionales de plataformas y fracturas hidráulicas”.

Un encuestado del sector de servicios petroleros se quejó de que “la incertidumbre es problemática en el negocio del petróleo y el gas, y esta distribución es la definición de incertidumbre”. Un colega se hizo eco de ese comentario y dijo: “La naturaleza impredecible de la distribución presente hace que el modelado de negocios sea casi impracticable”.

Sin un aumento de la nueva proposición y con las reservas agotándose, los principales analistas petroleros han ducho que los mercados globales están a punto de caer por un precipicio.

Paul Sankey, presidente de Sankey Research, garantizó recientemente que los próximos meses “serán un desastre definitivo y continuo” incluso si el Ajustado de Ormuz se reabre inmediatamente.

Los Estados del Holgazán como Kuwait e Irak, que no tienen vías de paso fáciles más o menos del Ajustado de Ormuz, todavía corren el peligro de sufrir daños a amplio plazo en su capacidad petrolera, ya que la producción se ha detenido durante la pugna y es posible que no puedan aumentar rápidamente.

Amrita Sen, fundadora de la consultora Energy Aspects, predijo que las reservas se agotarán a finales de junio si la pugna se prolonga. En ese momento, el precio estará completamente fuera de control.

“Básicamente, cuando se manejo del precio del petróleo, se puede designar una número”, dijo al Tiempos financieros. “Simplemente no tendremos amortiguadores”.

A pesar de las advertencias apocalípticas, las acciones estadounidenses alcanzaron nuevos máximos durante la semana pasada, impulsadas por sólidos informes de ganancias y el impulso del auge de la IA.

Pero el viernes, el director ejecutor de Exxon Mobil, Darren Woods, hizo sonar la sobresalto de que los mercados aún no se dan cuenta de la magnitud de lo que podría estar a la reverso de la vértice.

“Es obvio para la mayoría que si nos fijamos en la interrupción sin precedentes en el suministro mundial de petróleo y gas natural, el mercado aún no ha manido el impacto total”, dijo a CNBC. “Habrá más por venir si el rígido permanece cerrado”.

Esta historia apareció originalmente en Fortune.com