29 dic (Reuters) – Un año de oscilaciones para la patrimonio estadounidense en 2025 parece dar paso a un 2026 más cachas gracias a los vientos de rabo de los recortaduras de impuestos del presidente Donald Trump, la beocio incertidumbre en torno a los aranceles, el flagrante auge de la inteligencia sintético y una destello de reducciones de las tasas de interés a finales de año por parte de la Reserva Federal.
Entre los principales impulsores de un repunte del crecimiento, dicen los economistas, se encuentran mayores reembolsos de impuestos y menores retenciones de impuestos sobre los cheques de plazo que se calma que impulsen el compra de los consumidores, la columna vertebral de la patrimonio estadounidense.
El One Big Beautiful Bill de Trump asimismo otorga a las empresas una variedad de créditos y exenciones fiscales, incluida la capacidad de derogar completamente los gastos de las inversiones, que pueden impulsar el compra de hacienda más allá de los centros de datos y otras áreas relacionadas con la IA.
“El impulso del estímulo fiscal por sí solo podría añadir medio por ciento o más al crecimiento del PIB en el primer trimestre”, escribió la economista patrón de KPMG, Diane Swonk.
El presidente de la Cámara de Representantes de los Estados Unidos, Mike Johnson (R-LA), revisa su cronómetro durante la aprobación final en la Cámara de Representantes de los Estados Unidos del enorme tesina de ley de retazo de impuestos y compra del presidente estadounidense Donald Trump, en Capitol Hill en Washington, DC, Estados Unidos, el 3 de julio de 2025. REUTERS/Jonathan Ernst ·REUTERS / Reuters
Al mismo tiempo, se prevé que el impacto de los aranceles de Trump sobre los precios difusión su punto mayor en la primera parte del año. Si luego las presiones sobre los precios disminuyen, como creen cada vez más las autoridades de la Fed, los salarios tendrán más espacio para exceder la inflación, lo que reforzará aún más las finanzas de los hogares.
Mientras tanto, el compra empresarial en la infraestructura que impulsa la IA, un componente secreto del crecimiento financiero en 2025, parece dispuesto a continuar, ya que megaempresas de tecnología como Amazon y Alphabet, matriz de Google, prometen más inversiones en el futuro.
El resultado: una mejor perspectiva para las empresas, estancadas durante gran parte del año pasado en una modalidad de “contrataciones bajas, fuego bajo” mientras intentaban capear las políticas comerciales disruptivas y la agresiva represión migratoria de Trump.
“Esperamos que la disminución de la incertidumbre política, el impulso de los recortaduras de impuestos y la nuevo flexibilización de la política monetaria signifiquen que la patrimonio se fortalezca en 2026”, dijo el analista de Oxford Economics Michael Pierce.
Una patrimonio más cachas fue una promesa central de la campaña electoral presidencial de Trump, pero cuando comenzó su segundo mandato en la Casa Blanca a principios de este año, la patrimonio se contrajo en medio de la implementación de sus aranceles inesperadamente agresivos. El impuesto promedio a las importaciones estadounidense se disparó a casi el 17% en el primer año de Trump desde menos del 3% a fines de 2024, según Yale Budget Lab.
El crecimiento se recuperó en el segundo trimestre a medida que los contornos de sus políticas comerciales se volvieron más claros y las empresas y los hogares comenzaron a ajustarse. Se aceleró aún más en el tercer trimestre a un ritmo anualizado del 4,3% a medida que los estadounidenses, particularmente aquellos con ingresos más altos que se beneficiaron del avance del mercado de títulos, aumentaron el compra y las empresas invirtieron monises en IA.
Los economistas esperan que el crecimiento del cuarto trimestre se desacelere sustancialmente, lo que refleja el impacto del vallado de seis semanas del gobierno federal que comenzó el 1 de octubre, pero con la reapertura ese contrapeso se revertirá en el nuevo año.
“El crecimiento en 2025 ha sido resistente a pesar de un contrapeso sustancial de la política comercial y de inmigración”, escribieron los economistas de Nomura. “Ahora estos vientos en contra están disminuyendo al mismo tiempo que las políticas fiscal y monetaria se están volviendo estimulantes”.
Hay muchos riesgos: un mercado profesional débil, una inflación aún elevada y un cárcel central profundamente dividido sobre en cuál de esos problemas en conflicto centrarse.
Mientras tanto, Trump está preparado para nominar un nuevo presidente de la Reserva Federal que asumirá el cargo cuando finalice el mandato de Jerome Powell en mayo. Se calma mundialmente que quienquiera que elija presione para conseguir tasas de interés más bajas.
Este año, el mercado profesional estadounidense se desaceleró constantemente, con aumentos mensuales de empleo muy por debajo de lo que eran hace un año y la tasa de desempleo aumentando, razones secreto por las que las autoridades de la Fed se unieron en torno a una serie de recortaduras de tasas de interés en los últimos meses del año. La tasa de desempleo fue del 4,6% en noviembre, aunque los economistas dijeron que la repaso estaba distorsionada por la descuido de compendio de datos durante el vallado del gobierno.
Una inflación persistentemente elevada puede amurallar nuevos recortaduras de tipos el próximo año.
Si aceptablemente la inflación del tercer trimestre fue mucho más moderada de lo esperado, los economistas dicen que no fue un indicador claro y probablemente subestimó las presiones reales sobre los precios. Mientras tanto, “llevará meses confirmar si la inflación de los posesiones impulsada por los aranceles verdaderamente se desvanecerá, como ahora esperan muchas autoridades”.
Las preocupaciones de los hogares sobre el mercado profesional más débil -evidente en los últimos datos del Conference Board que muestran un daño en las percepciones de los consumidores sobre el mercado profesional a niveles vistos por última vez a principios de 2021- han hecho que algunos economistas predigan que las familias ahorrarán en espacio de vestir el monises extra de los recortaduras de impuestos de Trump.
Y si aceptablemente las empresas pueden beneficiarse de la inversión en IA si les ayuda a hacer más con menos personas, es posible que los empleados y quienes buscan empleo no se beneficien de la misma forma.
“Esperamos que la tasa de desempleo se estabilice en el 4,5% a medida que la contratación se recupere gracias a un veterano crecimiento de la demanda final”, escribió el economista de Goldman Sachs, David Mericle. “Un veterano debilidad del mercado profesional es el veterano peligro a la devaluación para nuestro pronóstico porque la contratación está comenzando desde un punto débil y la promesa de la IA podría limitarla aún más”.
(Reporte de Ann Saphir; Editado por Dan Burns y Diane Craft)
