00:00 Altavoz A
Cory, qué bueno verte. Hoy nos traes una gran historia sobre acciones, Cory, que me encanta.
00:04 Cory
Sí.
00:04 Altavoz A
Um, para los no iniciados, tal vez simplemente nos explique esto. Sistemas de confort. Empecemos por un nivel detención. Es posible que no todos conozcan la historia. Cuéntanos la historia, Cory, la historia, la cometido.
00:13 Cory
Probablemente sea la empresa más aburrida que puedas imaginar. Realizan reparación e instalación de HVC y electricidad. Y, sin incautación, se encontraron en el mundo de la IA, como un beneficiario secreto aquí porque nos hemos alejado de esta industria, de la que nos preguntabas. Nos hemos mudado de un espacio donde se imaginan y permiten proyectos y tal vez se compren semiconductores y cosas así, pero para unir estas cosas para construir estos centros de datos, se necesitan personas con llaves inglesas y cinturones de herramientas y se necesitan sistemas de comodidad.
00:46 Altavoz A
Entonces, en efectividad estamos hablando de los instaladores de tuberías, los soldadores que efectivamente instalan y mantienen los sistemas de calefacción y refrigeración. ¿Eso es lo que queremos asegurar, Cory?
00:58 Cory
Sí, absolutamente. Y esta es una empresa que he seguido durante mucho tiempo, pero no estoy dando consejos sobre acciones, pero me gustaría balbucir sobre esta empresa. Ha sido uno de mis verdaderos éxitos en mi vida para esta empresa. De hecho, ha tenido un rendimiento superior en vídeo durante los últimos cinco primaveras y en muchos períodos de tiempo diferentes. Es una empresa única en su capacidad para realizar adquisiciones con éxito, ¿verdad? Los roll-ups como este tienden a no funcionar. Y, sin incautación, esta empresa ha tenido mucho éxito. Tiene una excelente civilización de reunir a estos grupos de contratistas bajo su carpa y ayudarlos a encontrar el trabajo adecuado y ofertar en los proyectos correctos. Y, ya sabes, hace tres primaveras, hace cuatro primaveras, cuando era dueño de esta empresa, la miré y estaba haciendo un gran negocio al crear nuevos sistemas de oficina en respuesta a COVID cuando las empresas querían tener un mejor sistema de ventilación para una mejor seguridad de los trabajadores durante la pandemia, eso era una gran parte de su negocio. Pero la tecnología, lo que ellos llaman tecnología, efectivamente ha aumentado en su negocio hasta un punto en el que
02:11 Cory
hace cinco primaveras representaba menos del 5% de su negocio. Ahora, efectivamente se está acercando, representa aproximadamente del 50% de los ingresos en este momento y está creciendo a un ritmo inexistente, creciendo casi duplicándose año tras año, aplastando las estimaciones de Wall Street, uniéndose al S&P 500. Pero efectivamente nos dice dónde estamos en el mundo de la IA en este momento. Efectivamente nos muestra que la construcción de la IA está ocurriendo absolutamente y hay dudas sobre cuál será el valencia de las empresas de IA. Hay preguntas sobre las empresas que están pidiendo capital prestado para realizar la construcción, pero no hay duda de que el capital se está gastando en la construcción en este momento y es para el beneficiario de los sistemas de comodidad, los grandes con la gran decisión.
03:00 Altavoz A
Y los sistemas de confort, Cory, ¿a quiénes considerarías su tipo de principales rivales? ¿Y qué aportan que sea diferente?
03:08 Cory
Creo que lo que vemos con los sistemas de confort es que efectivamente se centran en esta ámbito específica. Entonces tenemos otras compañías que están haciendo una construcción más amplia de lo que está sucediendo en el centro de datos de todas las cosas que van al centro de datos. Hay empresas que se centran específicamente en la refrigeración líquida y en cosas más innovadoras que pueden implementarse o no en todos estos centros de datos. Por supuesto, tenemos las empresas de las que hablamos todo el tiempo, las Nvidias y los chips atractivos, y ¿AMD se quedará con parte de esa billete? ¿Taiwan Semiconductor fabricará estos chips? Pero estos muchachos están enfocados en la parte aburrida de este negocio que está funcionando tan admisiblemente y creciendo tan rápidamente. no sólo en la cantidad de trabajos que obtienen y en la forma en que pueden ofertar por esos trabajos. Además han trillado márgenes en expansión cada trimestre durante los últimos primaveras. Y demuestra que pueden cobrar un poco más por estas ofertas. Lo que igualmente es interesante para los sistemas de confort es que entran y salen rápidamente de estos proyectos. Um, estaba repasando sus 10K. Son lo que me encanta cuando una empresa efectivamente presenta su Q o su K con los resultados como todas las empresas probablemente deberían y no lo hacen. Estos muchachos efectivamente presentan sus resultados, lo hacen a posteriori del cerrojo, luego hacen la conferencia telefónica a la mañana posterior para que la parentela tenga la oportunidad, personas como yo, de revisarlo, trabajar en sus modelos, analizar el 10K o el 10Q, comprender el tipo correcto de preguntas que debe hacerle a la gestión. Lo que vemos es que algunas cosas no han cambiado. Sus proyectos tienden a completarse en seis a nueve meses. Así que no es ningún ocultación si los proyectos estarán ahí en el interior de unos primaveras, si el trabajo irresoluto es vivo, si entran y salen de estos proyectos, los completan y están generando buenas ganancias y flujo de caja exento. Es un espectáculo digno de contemplar.
