Por Howard Schneider
WASHINGTON, 6 mayo (Reuters) – Funcionarios de la Reserva Federal dijeron el miércoles que la querella en curso contra Irán, respaldada por Estados Unidos, está elevando el peligro de un shock inflacionario sostenido, con precios del petróleo elevados y crecientes preocupaciones sobre problemas con las cadenas de suministro globales.
El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, dijo que los ejecutivos empresariales le dijeron poco a posteriori de que comenzara el conflicto, el 28 de febrero, que un breve aumento en los precios del petróleo no sería un problema, pero “si esto iba a ser mes tras mes de precios elevados del petróleo verdaderamente prolongados, comenzarían a advertir presiones sobrado intensas en la condena de suministro”, lo que recuerda lo que ayudó a impulsar el aumento de la inflación durante la pandemia de COVID-19.
“Se está empezando a ver cómo se desarrollan algunos de estos problemas”, dijo Goolsbee en una videollamada con periodistas a posteriori de participar en una conferencia del Instituto Milken en Los Ángeles. “Cuanto más tiempo pase, más problemas habrá, porque están agotando las existencias de insumos que tenían” para productos químicos industriales y otros insumos cuya distribución se ha trillado interrumpida, mientras que los altos precios sostenidos del combustible se están trasladando a los costos de remesa y otros costos.
Si perfectamente inicialmente hubo preocupación de que la querella perjudicaría el crecimiento del empleo y la demanda en Estados Unidos y al mismo tiempo provocaría precios más altos, “todavía no ha sido un shock en dirección estanflacionaria”, dijo Goolsbee. “Simplemente ha sido un shock inflacionario. Y cuanto más dura eso, más nervioso me pone”.
Con la inflación situada más o menos de un punto porcentual por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal y las expectativas de que pueda subir, los inversores ven pocas posibilidades de que el sotabanco central estadounidense recortadura las tasas quizás por otro año o más.
Hablando por separado, el presidente de la Fed de St. Louis, Alberto Musalem, dijo que los riesgos para la política monetaria se han desplazado alrededor de una anciano inflación, lo que posiblemente requiera que las tasas de interés se mantengan estables “por algún tiempo” y tal vez incluso aumenten.
“La inflación está significativamente por encima de nuestra meta”, dijo Musalem en comentarios en un evento de la Asociación de Banqueros de Mississippi en Fairhope, Alabama. “Tenemos riesgos tanto por el flanco del empleo como por el flanco de la inflación. Según tengo entendido, los riesgos se han estado desplazando alrededor de… el flanco de la inflación”, añadiendo peso a las expectativas de que la Fed al menos mantendría su tasa de política sin cambios.
Si perfectamente había “escenarios plausibles” en los que la Reserva Federal podría recortar las tasas, si la demanda se desaceleraba y la tasa de desempleo aumentaba, Musalem dijo que lo mismo era cierto en este punto sobre la posibilidad de que el sotabanco central aumentara los costos de endeudamiento.
“Hay mucha incertidumbre en este momento y es importante ver cómo se resuelven las cosas”, dijo Musalem, “señalando que las presiones inflacionarias estaban yendo más allá del impacto de los aranceles y los altos precios del petróleo correcto a la querella en el Medio Oriente”.
MOVIMIENTO DENTRO DE LA FED HACIA LA IDEA DE POSIBLES SUBIDAS DE TIPOS
Los precios del petróleo han sido volátiles, subiendo y bajando en medio de parte sobre avances -o errata de avances- para poner fin a la disputa. El precio de remisión mundial cayó rápidamente durante la indeterminación frente a la informe de un posible acuerdo, pero luego volvió a subir por encima de los 100 dólares el barril.
El precio promedio de la gasolina en Estados Unidos ha aumentado de más o menos de 3 dólares a más de 4,50 dólares el insignia, según el camarilla de defensa de los automovilistas AAA. Mientras tanto, una medida de la Fed de Nueva York sobre la presión de la condena de suministro entero saltó al nivel más suspensión desde julio de 2022, cuando las cadenas de fabricación aún estaban paralizadas por la pandemia y el mundo enfrentaba un aumento sistémico de los precios.
“Esto todavía es una inflación subyacente de la que debemos preocuparnos”, dijo Musalem, y agregó que los ejecutivos de negocios le decían que los precios más altos del aluminio, el helio, el combustible diesel y otros insumos industriales “serán todos perturbadores… Hay un emoción de confianza” que puede suprimir la contratación incluso cuando se corre el peligro de mayores aumentos de precios.
El resultado neto para la Reserva Federal puede ser una pausa prolongada en cualquier cambio a una tasa de política que ha estado en el rango de 3,50%-3,75% desde diciembre, paralizando lo que se había previsto una continua flexibilización de la política monetaria y complicando la capacidad del presidente entrante de la Reserva Federal, Kevin Warsh, de aplicar los cortaduras de tasas que el presidente Donald Trump ha dicho que dilación.
Musalem y Goolsbee actualmente no son miembros con derecho a voto del comité de política que fija las tasas, pero sus comentarios demuestran lo que el presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que es un movimiento en el “centro” del sotabanco central alrededor de la posibilidad de que se necesiten aumentos de tasas para combatir los riesgos de inflación.
El índice de precios de gastos de consumo personal, utilizado por la Reserva Federal para fijar su objetivo de inflación, aumentó a 3,5% en marzo desde 2,8% en el mes inicial, mientras que la inflación “básica” subyacente, que excluye, entre otras cosas, las recientes oscilaciones en los precios de la energía, aumentó a 3,2% desde 3,0% en febrero.
Se dilación que el índice de precios al consumidor de abril, que se publicará la próxima semana, muestre una anciano rapidez.
Se dilación que el referencia de empleo de Estados Unidos de abril, cuya publicación está prevista para el viernes, muestre que la tasa de desempleo se mantuvo sin cambios en el 4,3%, según el pronóstico de consenso de los economistas encuestados por Reuters.
(Reporte de Howard Schneider; Editado por Chizu Nomiyama y Paul Simao)
