¡Olvídate de los aranceles! Si se produce una caída del mercado de títulos bajo el presidente Donald Trump, probablemente será causada por estos tres catalizadores.

Aunque la volatilidad del mercado de títulos ha sido un tema global bajo el presidente Donald Trump, los principales índices de Wall Street han prosperado durante su mandato en la Oficina Oval.

En su primer mandato no consecutivo, el sempiterno Promedio industrial Dow Jones (DJINDICES: ^DJI)punto de remisión S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC)e inspirado en la innovación Compuesto Nasdaq (ÍNDICE NASDAQ: ^IXIC) ganaron 57%, 70% y 142%, respectivamente. Desde su toma de posesión de su segundo mandato el 20 de enero de 2025, el Dow, el S&P 500 y el Nasdaq Composite han acabado un desempeño trillado, con ganancias respectivas del 14%, 15% y 17%, hasta el 20 de febrero de 2026.

¿Creará la IA el primer billonario del mundo? Nuestro equipo acaba de anunciar un noticia sobre una empresa poco conocida, señal “Monopolio indispensable”, que proporciona la tecnología crítica que tanto Nvidia como Intel necesitan. Continuar “

Si correctamente aparentemente todo ha ido correctamente para Wall Street bajo el gobierno de Trump (las tasas de interés están bajando, la inflación ha disminuido desde el verano de 2022, las ganancias corporativas son mejores de lo esperado y la revolución de la inteligencia industrial (IA) está impulsando las valoraciones de las acciones), los vientos en contra se están acumulando silenciosamente. Esto plantea la pregunta: ¿Podría materializarse una caída del mercado de títulos con Donald Trump en la Casa Blanca?

Aunque los inversores podrían estar tentados a culpar a la política arancelaria y comercial del presidente como un potencial catalizador a la devaluación para Wall Street, es mucho más probable que haya otros tres factores que hagan que el Dow, el S&P 500 y el Nasdaq Composite superen su punto de inflexión, si se produce una caída del mercado de títulos.

El primer factótum que es mucho más probable que desencadene una caída de las acciones que la política arancelaria de Trump es el precio histórico de las acciones.

Para afirmar lo obvio: el valía es subjetivo. Lo que usted considera caro puede ser conocido como una ganga por otro inversor. La yerro de un maniquí único para evaluar las acciones es la razón por la que los movimientos de precios a corto plazo son tan impredecibles.

Sin secuestro, la relación precio-beneficio (P/E) de Shiller del S&P 500, asimismo conocida como relación P/E ajustada cíclicamente (relación CAPE), elimina directamente esta subjetividad y proporciona a los inversores comparaciones de valoración de manzanas con manzanas para el mercado en genérico cuando se mira con destino a antes 155 abriles.

Mientras que la relación P/E tradicional se obtiene utilizando las ganancias de los últimos 12 meses y puede estar alterada fácilmente por una recesión o un evento de shock, la P/E de Shiller se podio en las ganancias promedio ajustadas por inflación durante la término precedente. Examinar 10 abriles de historial de ganancias significa que las recesiones de corta duración y los eventos de shock no disminuirán la utilidad de esta aparejo de valoración.

Desde enero de 1871, el P/E de Shiller ha promediado aproximadamente 17,3. Pero en los últimos tres meses, este criterio de valoración ha oscilado entre 39 y 41, lo que marca el segundo mercado de títulos más caro de la historia.

En los últimos 155 abriles, ha habido sólo seis casos en los que el CAPE Ratio superó los 30, incluido el presente. Los cinco sucesos anteriores fueron seguidos finalmente por caídas del 20% o más en uno o más de los principales índices bursátiles de Wall Street.

En otras palabras, las valoraciones de las acciones se extienden al ascenso y la historia nos dice que es poco probable que se mantengan en el holgado plazo.

Un segundo catalizador con muchas más posibilidades que las preocupaciones arancelarias para debilitar a los inversores es un posible evento que haga chasquear una burbuja de IA.

Hace aproximadamente tres décadas, la arribada y proliferación de Internet remodeló las empresas estadounidenses y el panorama de inversiones. Internet abrió nuevas puertas de ventas y marketing para las empresas y derribó barreras entre Wall Street y Main Street que habían estado vigentes durante más de un siglo.

Pero si correctamente la admisión de Internet fue rápida, pasó más de media término ayer de que las empresas entendieran cómo optimizar esta tecnología para maximizar las ventas y las ganancias. El incumplimiento de las elevadas expectativas de los inversores es lo que provocó la burbuja de las puntocom, en la que el S&P 500 y el Nasdaq Composite perdieron un 49% y un 78%, respectivamente.

Cada tendencia publicitada y tecnología innovadora que se ha seguido ha reconvención el mismo camino, aunque en diferentes líneas de tiempo. Sin oficio a dudas, los inversores han sobreestimado la admisión y/u optimización de una próxima gran tendencia, lo que eventualmente ha llevado a un evento que hace chasquear una burbuja.

Al igual que Internet, la IA no ha tenido problemas con su admisión. Las empresas han estado gastando agresivamente en infraestructura de IA. Sin secuestro, estas mismas empresas están muy acullá de optimizar las aplicaciones y soluciones de IA para maximizar las ventas y las ganancias. Algunas de las características de anteriores eventos de arrebato de burbujas se pueden ver en el auge de la IA.

Si la historia se repite y la burbuja de la IA estalla bajo el presidente Trump, una caída del mercado de títulos no está fuera de discusión.

El tercer catalizador que tiene más probabilidades que la incertidumbre arancelaria de hacer caer en picada al Dow Jones Industrial Promedio, al S&P 500 y al Nasdaq Composite es la división histórica en la principal institución financiera de Estados Unidos, la Reserva Federal.

El trabajo de la Reserva Federal es sencillo: apunta a maximizar el empleo y estabilizar los precios. Trabaja para ganar estos objetivos ajustando la tasa objetivo de los fondos federales o mediante operaciones de mercado campechano (por ejemplo, operación o traspaso de bonos del Hacienda de Estados Unidos). Normalmente, la Reserva Federal es una fuerza tranquilizadora para el mercado de títulos, especialmente durante períodos de maduro incertidumbre.

Sin secuestro, en cada una de las últimas cinco reuniones del Comité Federal de Mercado Campechano (FOMC, por sus siglas en inglés) –el FOMC es el organismo de 12 personas, incluido el presidente de la Fed, Jerome Powell, responsable de establecer la política monetaria del país– ha habido al menos una opinión disidente. Aunque los inversores han demostrado su voluntad de tolerar medidas tardías del FOMC, no les gusta que los miembros carezcan de una visión similar.

Es más, en las reuniones del FOMC de octubre y diciembre hubo disidentes. en direcciones opuestas. Aunque el FOMC votó a amparo de compendiar la tasa objetivo de los fondos federales en 25 puntos básicos en ambas reuniones, al menos un miembro estuvo a amparo de no realizar ningún recortadura, mientras que otro presionó por una reducción de 50 puntos básicos. Sólo tres reuniones del FOMC desde 1990 han tenido disidencias en direcciones opuestas, y dos han ocurrido en los últimos cuatro meses.

Para complicar las cosas, el mandato de Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal llega a su fin el 15 de mayo. El reemplazo de Powell designado por el presidente Trump, Kevin Warsh, tiene el potencial de sacudir el barco proverbial.

Aunque Warsh tiene experiencia como ex miembro del FOMC, su ideología puede chocar con la de los demás miembros votantes o con Wall Street. Por ejemplo, Warsh está a amparo del desapalancamiento del balanceo de 6,6 billones de dólares de la Reserva Federal, compuesto principalmente por bonos del Hacienda estadounidense y títulos respaldados por hipotecas (MBS). La traspaso de estos activos probablemente aumentaría los rendimientos y, a su vez, las tasas de interés. Lo postrero que los inversores quieren ver son tasas de interés/hipotecas más altas.

La Reserva Federal es un comodín total que podría asustar al mercado de títulos en 2026.

Antiguamente de comprar acciones del índice S&P 500, considere esto:

El Asesor de acciones abigarradas y tontas El equipo de analistas acaba de identificar lo que creen que son los 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora… y el índice S&P 500 no era uno de ellos. Las 10 acciones que hicieron el corte podrían producir retornos monstruosos en los próximos abriles.

Considere cuando netflix hizo esta índice el 17 de diciembre de 2004… si invirtió $1,000 en el momento de nuestra recomendación, tendrías $456,188!* O cuando NVIDIA hizo esta índice el 15 de abril de 2005… si invirtió $1,000 en el momento de nuestra recomendación, tendrías $1,133,413!*

Ahora correctamente, vale la pena señalar asesor de acciones el rendimiento medio total es 916%: un rendimiento superior arrollador al mercado en comparación con el 194% del S&P 500. No te pierdas la última índice de los 10 mejores, apto con Asesor de accionesy únase a una comunidad inversora creada por inversores individuales para inversores individuales.

Ver las 10 acciones »

*Stock Advisor regresa a partir del 28 de febrero de 2026.

Sean Williams no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool no tiene ninguna posición en ninguna de las acciones mencionadas. The Motley Fool tiene una política de divulgación.

¡Olvídate de los aranceles! Si se produce una caída del mercado de títulos bajo el presidente Donald Trump, probablemente será causada por estos tres catalizadores. fue publicado originalmente por The Motley Fool